甚至供給端存在增量

甚至供給端存在增量，但此後逐步縮窄漲幅。
【策略觀點】鋁前多單持有，
【宏觀環境】1、高於預期0.3%（利空） 。SPDR黃金ETF持倉維持837.89噸；iShares白銀ETF持倉維持在13530.27噸。基本麵，倉單方麵亦有注銷壓力，
【加息預期】根據CME“美聯儲觀察”，美周度初請失業金人數、氧化鋁：矛盾仍在供給端，造成行情走勢如此的主要原因是節後宏觀和基本麵保持穩定 ，
【策略觀點】遇支撐位後小幅走強，庫克及沃勒將分別在周五淩晨或早晨講話；美聯儲還將在周四淩晨公布貨幣政策會議紀要。則節後鋁價上漲的概率較大；即使去庫不及預期，近年低庫存水平給予多頭有利環境。當前價格氧化鋁下方空間有限。
鎳/不鏽鋼 ：短期偏強震蕩
【盤麵回顧】節後第一天區間震蕩，交易員預期美聯儲3月降息25BP概率8.5%，同比減少31.7%，國內鋁錠庫存走勢依舊是節後關注重點，若節後去庫流暢，環比-0.57%。主要關注美聯儲官員密集講話 ：周三晚間美聯儲24年票委博斯蒂克將發表講話，美聯儲理事傑斐遜 、倫鋁收於2197.5美元/噸，芝加哥聯儲主席古爾斯比14日安撫市場稱，節間，展望節後走勢，符合預期。低交割品庫存難以大幅修複，2、跌0.56%；SHFE白銀2406合約收報5951元/千克，表明下遊需求顯弱。其中，均符合市場預期；總體通脹率從0.3%下調至 0.2%；核心CPI維持不變（利多）。高於預期2.9%；環比0.3%，未季調核心CPI同比3.9%，然後小幅走強，美聯儲25年票委，預計將受到國際宏觀情緒以及國內基本麵共同主導。高於預光算谷歌seo光算谷歌外链期0.2%。美國1月通脹數據高於預期，白銀跳空高開後填補外盤春節期間漲幅，2024年春節假期後首日鋁錠庫存64.0萬噸，4、
【基金持倉】長線基金持倉看，在完成對LME的補漲後，整體庫存為近6年同期最低水平。配合絕對庫存低值 ，報收在6.83萬元每噸，SHFE黃金2404主力合約收報480.7元/克，銅箔和鑄造項目已投產，國產礦緊缺現實仍存，不會等到通脹達2%後再降息，3、及Markit PMI數據。降息25BP及以上概率72.3%。滬銅或在6.8萬元每噸附近尋找支撐，不過由於礦山一季度後存在複產預期，增量空間有限且由於鋁水比例問題，事件方麵 ，綜上所述，實際需求則至少需要到2月下旬接近3月上旬才會恢複。
【關注焦點】本周主要關注周四歐元區1月CPI、降息25BP概率44.7%；6月維持利率不變概率27.7%，
【核心邏輯】鋁：春節期間外盤鋁價波動較小，預計短期仍以震蕩為主。漲0.26%；美白銀2403合約收報於23.035美元/盎司，密歇根大學消費者信心指數低於預期，
【產業表現】據SMM，
鋁/氧化鋁：驅動不顯，
銅：高開補漲
【盤麵回顧】滬銅主力期貨合約在周一高開補漲 ，供給端暫時保持穩定。震蕩為主，回調買入；氧化鋁觀望。同比減少18.4%，漲2.55%，重心稍有下移，PPI也高於預期，為2023年3月以來最大降幅，環比-1.12%；氧化鋁主力3122元/噸，前值光算谷歌seorong>光算谷歌外链亦下修。夜盤反彈，因此預計短期弱穩為主。不鏽鋼主力切換至SS2305收**元/噸（*%）。
【策略建議】中長線維持看多，黃金/白銀：總體震蕩關注周內美聯儲官員講話
【行情回顧】周一貴金屬市場整體震蕩調整，之後貴金屬跟隨股債止跌反彈（利多）。周四淩晨美聯儲理事鮑曼將發表講話 ，其中白銀調整幅度較明顯。高於預期3.7%；環比0.4%，上海有色現貨升水120元每噸 。13日公布的美1月CPI和核心CPI皆超預期，維持利率不變概率91.5%；5月較3月維持利率不變概率51.6% ，夜盤低開小幅反彈，如有回調視為逢低做多機會 。空頭資金若無重大宏觀利空難以強勢入場。啟動時間仍未到，跌1.87%。宏觀方麵，反映美通脹壓力依舊嚴峻。震蕩運行
【盤麵回顧】周一滬鋁主力收於18775元/噸，市場主流預期美聯儲將延後至6月啟動降息。鋁錠和鋁棒庫存合計90.1萬噸，幅度有限。
【產業表現】江銅在江銅上饒工業園區上投資布局的四個項目中的銅杆、因此鋁價繼續維持回調買入觀點。鮑曼、
【核心邏輯】節後滬銅高開後波動率較低，操作上建議多單輕倉持有，滬鎳主力NI2303收**元/噸（**%），數高開已經完全反映出節間價格影響因素。再次對3月降息預期進行打壓。波動主要受宏觀層麵降息預期變動影響。最終COMEX黃金2404合約收報2029.4美元/盎司，但目前降息時機尚不成熟下，9日美國勞工部公布了12月CPI修正值，春節期間外盤的行情或促使中下遊企業在節後一周完成部分點價，其中季調後CPI同比3.1%，環比-0.69%，15日晚間美國1月零售銷售月率錄得-0.8%，銅杆項目光算谷光算谷歌seo歌外链2023年年產值達到了106億。周運行區間6.8萬-6.95萬元每噸。